Jun
22
«Нефть России», 22.06.15, Москва, 22:22 Газопроводный гигант Williams Cos. отклонил недружественное предложение Energy Transfer Equity L.P. о его покупке за 48 млрд долларов, однако открыт для других предложений, сообщили компании в воскресенье.
Williams не уточнила, кто подал заявку. Energy Transfer подтвердила в понедельник утром, что в течение почти 6 месяцев пыталась начать “значимый, дружеский диалог” с менеджментом Williams, однако была проигнорирована.
Стоимость заявки на покупку Williams, оплачиваемой полностью акциями, составляет 53,1 млрд долларов включая долг и другие обязательства. Чтобы профинансировать ее, Energy Transfer придется выпускать новые акции.
Миллиардер Келси Уоррен, гендиректор базирующейся в Далласе Energy Transfer, заявил, что разочарован решением Williams игнорировать предложения его компании.
“Я полагаю, что объединение активов Williams с ETE создаст значительную стоимость, которая не будет раскрыта в другом случае”, – указал он.
Williams заявила, что отклонила предложение в 64 доллара за акцию, с премией в размере 32,4% к закрытию пятницы, финансируемое полностью акциями. Компания наняла Barclays и Lazard для изучения альтернатив, включая слияние, продажу компании и продолжение текущего курса.
“Совет директоров Williams тщательно рассмотрел не одобренное менеджментом предложение и определил, что оно значительно недооценивает Williams и не обеспечит стоимости, сопоставимой с той, которой Williams ожидает достигнуть на самостоятельной основе и через другие инициативы роста, включая незавершенное приобретение” Williams Partners, заявила компания.
В мае Williams заявила, что планирует поглотить свой филиал, Williams Partners LP, в рамках сделки на 13,8 млрд долларов. В то время компания утверждала, что объединение и упрощение ее корпоративной структуры сделает ее более эффективной и способной к расширению в будущем.
В воскресенье Williams заявила, что предложение, которое она отклонила, зависело от отказа от этого процесса упрощения структуры.
Акции Williams Cos. с начала года выросли на 7,8% до 48,34 доллара. Акции партнерства, контролируемого Williams, в пятницу закрылись по 53,25 доллара, с ростом на 4,1% с начала года. Акции Energy Transfer с начала года выросли на 19% до 68,39 доллара.
Williams заявила, что ее консолидация, вероятно, завершится в течение 3-го квартала, что даст объединенной компании стоимость бизнеса в 84 млрд долларов.
Компании, владеющие трубопроводами и другой нефтегазовой инфраструктурой, были отчасти защищены от резкого падения цены на нефть и газ в течение прошлого года, поскольку работают по долгосрочным контрактам с фиксированной ценой, приносящим одинаковый объем денег независимо от колебаний рыночной цены.
Однако Williams чувствительна к падению цены на жидкие фракции природного газа, включая пропан и этан. Помимо трубопроводов, Williams владеет многими газоперерабатывающими заводами, рентабельность которых в этом году уменьшилась.
Аналитики прогнозируют, что компании, занимающиеся транспортировкой и хранением топлива, будут объединяться посредством серии слияний и приобретений.
“Началась игра консолидации и строительства империи”, – считает аналитик Ethan Bellamy Роберт Бейрд.
Energy Transfer является партнерством с ограниченной ответственностью. Эта организационно-правовая форма позволяет ей не платить большую часть корпоративных налогов, выплачивая основную часть прибыли своим акционерам. Чтобы наращивать эти высокие дивиденды, такие партнерства должны расти посредством приобретений.
Energy Transfer начала работать в 1995 году с маленькой сетью из менее чем 200 миль трубопроводов, транспортирующих газ вокруг Техаса. С тех пор компания построила сеть нефте- и газопроводов протяженностью 70 000 миль по всей стране. В последние годы Energy Transfer расширила свою сеть, купив крупных региональных трубопроводных операторов, включая Southern Union Co. и Panhandle Eastern Pipeline Co.
Географически сделка с Williams даст Energy Transfer сильно расширенные позиции. Williams имеет значительные мощности по транспортировке топлива на северо-востоке США, тогда как большая часть трубопроводов Energy Transfer расположена на юге и среднем западе.
История Williams восходит к 1919 году, однако в 1995 году с приобретением Transco Energy Co. она расширила свою сеть на восточное побережье США и стала одним из крупнейших транспортировщиков газа в стране. Сегодня Williams владеет и управляет 13 600 милями трубопроводов в Северной Америке.
Alison SiderПодробнее читайте на http://www.oilru.com/news/466407/
Comments
Leave a Reply
You must be logged in to post a comment.