MADRID—Últimamente, están llegando visitantes acaudalados a Galicia, la distante región española mejor conocida por su platillo de pulpo y su impresionante costa que por su atractivo para los inversionistas internacionales.
La atracción se debe a que el mayor banco de Galicia, NCG Banco SA, se encuentra en una subasta que implica una de las batallas más aguerridas de ofertas desde el rescate del sistema bancario español que ocurrió el año pasado.
Seis postores presentaron ofertas para comprar 88,33% del prestamista nacionalizado, indicó el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) de España en una declaración el lunes por la noche. Los postores incluyen a Guggenheim Partners LLC; el grupo bancario Banesco, que cuenta con grandes prestamistas en América Latina; las potencias bancarias españolas
Banco Santander SA,
SAN.MC -1.55%
Banco Santander S.A.
Spain: Madrid
€6.08
-0.10
-1.55%
Dec. 17, 2013 5:38 pm
Volume :
42.12M
P/E Ratio
17.37
Market Cap
€70.00 Billion
Dividend Yield
N/A
Rev. per Employee
€373,902
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SAN.MC in
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Short position
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA,
BBVA.MC -1.56%
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.
Spain: Madrid
€8.29
-0.13
-1.56%
Dec. 17, 2013 5:38 pm
Volume :
17.10M
P/E Ratio
15.24
Market Cap
€48.72 Billion
Dividend Yield
N/A
Rev. per Employee
€180,869
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BBVA.MC in
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Short position
o BBVA, y
Caixabank SA,
CABK.MC -0.69%
CaixaBank S.A.
Spain: Madrid
€3.58
-0.03
-0.69%
Dec. 17, 2013 5:38 pm
Volume :
5.50M
P/E Ratio
32.59
Market Cap
€17.65 Billion
Dividend Yield
N/A
Rev. per Employee
€402,470
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CABK.MC in
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Short position
según personas al tanto de la subasta.
Una sucursal de Bankia en Madrid.
TK
La oferta podría ser un indicador de lo que se avecina. Por años, los optimistas ejecutivos bancarios e inversionistas de capital privado han estado prediciendo un influjo de capital externo al golpeado sector financiero del sur de Europa.
Hasta ahora, eso no se ha materializado. Las adquisiciones en el sector financiero han disminuido este año en España y Portugal en comparación al año pasado, tanto en volumen como en cantidad de acuerdos, según Dealogic, mientras que el volumen de acuerdos ha aumentado en Italia y Grecia.
Pero la demanda por NCG Banco sugiere que hay un creciente apetito de parte de inversionistas internacionales por activos financieros españoles que, hasta recientemente, habían sido rechazados por ser demasiado riesgosos. Las crecientes pérdidas de los prestamistas en inversiones de bienes y raíces amenazaron con llevar al país a la quiebra, obligando a las autoridades españolas a buscar un rescate de la Unión Europea.
Aún así, la economía española es una de las mayores en Europa. Algunos inversionistas están dispuestos a asumir el riesgo a cambio de la oportunidad de conseguir activos que parecen baratos, particularmente si la economía está tocando fondo.
“España se encuentra entre las prioridades de todo comité de crédito en el mundo, ya sea de private equity, oficina familiar y en algunos casos, bancos extranjeros”, señala José de Ochoa, un director gerente en la oficina de Madrid de Álvarez Marsal LLC, una firma de restructuración. “Todo mundo quiere jugar en España en este momento”.
NCG Banco es uno de varios prestamistas nacionalizados que España debe vender para 2017 como parte de un acuerdo de restructuración con funcionarios de la UE.
El FROB indicó el lunes por la noche que estudiaría las ofertas “en las próximas horas”. El fondo anotó que nombrará un ganador o lanzará una fase final entre los tres principales postores, sin concretar un cronograma determinado.
Hay mucho de por medio. Este año España no logró vender a Catalunya Banc, un prestamista mediano con sede en Barcelona.
Los inversionistas probablemente pagarán “una cantidad muy pequeña” por NCG Banco debido a preocupaciones sobre sus activos inmobiliarios tóxicos, asevera Robert Tornabell, un profesor de banca en la escuela de negocios ESADE en Barcelona. “Estaba mal gestionado, por tanto nadie conoce con certeza las sorpresas” que se encuentran en sus balances, indica.
Los inversionistas también han expresado interés en comprar parte del mayor prestamista nacionalizado del país,
Bankia SA,
BKIA.MC -1.41%
Bankia S.A.
Spain: Madrid
€1.05
-0.01
-1.41%
Dec. 17, 2013 5:38 pm
Volume :
48.23M
P/E Ratio
N/A
Market Cap
€12.27 Billion
Dividend Yield
N/A
Rev. per Employee
€202,178
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BKIA.MC in
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Short position
apuntan funcionarios públicos. Y potenciales compradores están indagando sobre BMN, un pequeño prestamista que recibió ayuda del gobierno durante la crisis, según una persona al tanto de las averiguaciones.
El interés de los inversionistas viene conforme España salió de dos años de recesión el tercer trimestre. En semanas recientes, importantes calificadoras de crédito han señalado que es probable que haya rebajas.
BMN, Bankia y NCG Banco son conglomerados de cajas de ahorros más pequeñas. Las cajas contribuyeron a sentar las bases de la crisis bancaria al momento que sus juntas directivas, dominadas por funcionarios electos, aprobaron miles de millones de euros en créditos para financiar riesgosas obras de bienes raíces.